2019年,央行要干好这几件事

  2019-01-15 本文章373阅读

作者:黄观

来源:米宅财经(mizhaicaijing)

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继2019中央经济工作会议之后,金融领域最重要的会议之一——2019年央行工作会议在北京召开。央行领导们悉数参加。在回顾了2018主要工作之后,对2019年工作进行了部署。总共九件事。

第一件事:稳健的货币政策保持松紧适度

会议指出,进一步强化逆周期调节,保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。加强政策沟通协调,平衡好总量指标和结构指标,切实疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。稳妥推进利率“两轨并一轨”,完善市场化的利率形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“松紧适度”的基调是对2019中央经济工作会议精神的延续。央行本次会议给出了松紧适度的货币政策框架:保持流动性充裕和市场利率稳定、平衡总量指标和结构指标、完善货币政策与宏观审慎政策双支柱调节框架、推进利率市场化、保持汇率基本稳定。

所谓“两轨并一轨”,“两轨”是指存贷款基础利率和利率市场化,“并一轨”是指要并入到市场化利率之中。

如会议指出的那样,但这需要完善市场化利率的形成、调控和传导机制。利率市场化政策已经出台几年,发展的核心在于存款利率市场化。继2013年7月取消贷款利率下限管制之后,2015年10月央行宣布放开了存款利率管制上限。经过三年的发展,存款利率市场化有所发展,但未足够成熟。

第二件事:进一步落实好金融服务实体经济各项政策措施

会议指出,按照市场化法治化的原则,继续运用各种政策工具,从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具,鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金,推动实施民营企业股权融资支持工具。进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。同时,引导金融机构继续做好重点领域和其他薄弱环节的金融服务,加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升级的支持。积极推进金融服务乡村振兴工作。聚焦深度贫困地区,健全金融支持产业带动脱贫挂钩机制,全力支持打赢打好脱贫攻坚战。统筹做好“两权”抵押贷款试点到期衔接工作。进一步做好雄安新区深化改革开放金融服务工作。

在这件事上,列出了几项任务:

一是要引导金融机构加大对民营小微企业的支持。这是中央一贯精神的延续。

二是要鼓励民营企业债券和股权融资。未来,可以预计央行在这两个方面会出台进一步的政策支持。

三是要提高对民营小微企业的金融服务水平。这种服务包括支付、征信等。

四是要对制造业、高新技术产业、新兴产业结构转型升级提供支持。2019年中央经济工作会议提出了新型基础设施建设概念,这个概念主要涵盖的就是上述三个行业。央行这一表述是对经济工作会议精神的落实。

五是金融服务乡镇振兴、带动脱贫。精准脱贫是2019年中央经济工作会议列出的三大攻坚战之一,央行没有理由不将此作为主要任务。央行这次会议如此表述:始终把政治建设作为根本性建设。

六是统筹做好“两权”抵押贷款试点到期衔接工作。“两权”是指农村承包土地的经营权和农民住房财产权,2015年国务院出台《关于开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点的指导意见》,随后,央行出台了配套政策,“两权”抵押贷款试点工作一直在持续。

七是进一步做好雄安新区深化改革开放金融服务工作。雄安地区的政治地位无需讨论。

第三件事:切实防范化解重点领域金融风险

会议指出,继续推动实施防范化解重大风险攻坚战行动方案,稳定宏观杠杆率,推动出台金融控股公司监管办法,加快补齐金融监管短板,有序化解影子银行风险,继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险作用,做实金融风险监测、评估和处置机制。

重点领域包括:宏观杠杆率、金融控股公司监管、影子银行、互联网金融。

宏观杠杆率是指债务总规模与GDP的比值。2017年12月份的政治局会议就指出:防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制。当前中国宏观杠杆率总水平高的原因是因为2008年次贷危机之后杠杆率上升过快所致,但自2016年中以来,中国非金融部门总杠杆率上升趋势明显放缓。政策效果明显。

关于金融控股公司的监管,此前11月2日发布的《中国金融稳定报告(2018)》曾指出,当前我国金融控股公司的突出风险主要体现在非金融企业投资控股金融机构形成的金融控股公司。一些企业投资动机不纯,通过虚假注资、杠杆资金和关联交易,急剧向金融业扩张,同时控制了多个、多类金融机构,形成跨领域、跨业态、跨区域、跨国境经营的金融控股集团,风险不断累积和暴露。加强对金融公司的监管,迫在眉睫。

对影子银行的监管已经逐渐成熟。互联网金融在经历了几年的野蛮生长之后,随着互联网金融协会的成立,央行对其监管的步伐越来越快,政策措施正在完善,但不可否认,当前互金风险依然危机重重。

第四件事:稳步推进人民币国际化

会议指出,以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向,进一步完善人民币跨境使用政策。优化央行间货币合作框架。完善离岸人民币市场流动性服务框架。

人民币国际化进程受世人瞩目。2016年,国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入SDR货币篮子,人民币得以成为全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币和第五大外汇交易货币。经过这几年发展,人民币的全球支付、投资、储备与计价功能逐渐显现。

但是,目前人民币在国际上使用的占比只有2%,相比美元占30%以上,英镑占比10%,日元占比3%以上,人民币国际使用占比依然较低,发展空间巨大。

第五件事:全面做好外汇管理与服务

会议指出,支持自贸区、自贸港在外汇管理改革方面先行先试。推广资本项目结汇支付便利化试点。保持对地下钱庄高压打击态势。完善跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”管理框架。不断完善外汇储备多元化运用。

进一步加强外汇管制,符合预期。当前,中美贸易摩擦使外部环境变得尤为复杂,美国加息为新兴国家带来的经济震动令人敬畏,因此加强外汇管制是必然选择。但是,在俄罗斯去“美元债”风头带领下,一些国家纷纷跟进。尽管我国连续减持,但依然是美国最大债权国。外汇储备多元化尚在路上。

第六件事:深入参与国际经济金融治理

会议指出,按照准入前国民待遇加负面清单的模式,推动扩大金融业对外开放,确保已宣布的措施尽快落地,不断研究推出新的开放措施。继续深入开展“一带一路”投融资合作。支持企业真实、合规对外投资,推动“走出去”高质量发展。

在引进来方面,12月25日,经党中央、国务院同意,国家发展改革委、商务部正式印发《市场准入负面清单(2018年版)》。该版本清单进一步划清了市场准入负面清单的内涵和外延边界,什么该列、什么不该列,有了更加明确的定位,彰显了国家坚定不移推进改革开放的勇气和决心。

在走出去方面,央行多次提出不仅要扶上马,还要送一程。此前,央行党委书记、银保监会主席郭树清曾提出,银行业金融机构对于民营企业决不能搞简单化“一刀切”,并考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标。

所谓“一二五”目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民企的贷款不低于三分之一,中小型银行不低于三分之二,争取3年以后,银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

第七件事:加快推动金融市场创新发展和金融机构改革

会议指出,以服务实体经济为导向,持续推动债券市场产品创新和规范发展,不断提升债券市场深度和广度。加强金融基础设施的统筹监管和互联互通,做好债券市场统一执法的实施工作。强化市场化约束机制,推动完善债券市场信用评级制度。完善债券市场违约处置机制,做好违约风险市场化法治化处置。支持境外主体在境内发债融资,鼓励境外投资者投资中国债券市场。进一步落实好开发性金融机构、政策性银行改革方案,更好服务国家战略。统筹研究深化农村金融机构改革,保持县域法人地位长期稳定,引导其回归本源、服务本地,增强对小微企业、民营企业和“三农”的服务能力。

金融创新都是根据经济发展的需要应需而生,比如曾经推出的双创公司债、扶贫债券、住房租赁专项债券。金融创新需要加强监管。除了主管部门的监管之外,还要加强市场化约束机制,完善信用评级制度。信用评级作为债券的风险揭示,其独立性和准确性影响着金融风险。违约处置上必须坚持市场化原则。

第八件事:全面提高金融服务与金融管理水平

会议指出,不断深化金融法治建设。不断提升金融统计和金融研究水平。推动中央银行会计财务高质量发展和管理变革。着力提升支付服务和监管能力,全面取消企业账户开户许可。制定金融科技发展规划与监管规则,加强金融科技应用与管理。推广现金统计制度,加大现金管理改革和货币发行监管力度。全面提升中央银行经理国库水平,稳妥推进“国家金库工程”建设。

尽快完善“政府+市场”双轮驱动的征信发展模式,从严治理乱办征信行为。全面加强反洗钱和反恐怖融资体制机制建设,积极推进特定非金融机构反洗钱监管。推进金融消费权益保护基本制度与法规体系建设,完善金融消费权益保护协调工作机制。

12月24日召开的国务院常务会议决定,2019年底前完全取消企业银行账户开户许可。央行会议是对国务院会议精神的落实。在征信方面,随着社会信用体系的建立,征信范围已经从金融方面向社会方面延伸,你在社会领域的违约都可能是信用污点,征信体系的完善,也反映出国家治理模式的变化。央行本次会议对征信的表述,是对社会信用环境建设的回应。

第九件事:继续加强内部管理

会议指出,继续开展重大金融政策落实情况审计。加强分支行及企事业单位管理,继续提升财务管理、干部监督管理、安全保卫、后勤保障及集中采购等内部管理水平。

央行的“内部”也是外部。作为货币政策的制定单位,一举一动牵动全国人民的神经。央行、银保监会等监管部门对高层精神的落实效率影响着民众的资金安全,比如埋葬无数家庭存款的互联网金融行业,如果监管政策早早布局、出台,怎能会出现各种庞氏骗局?

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